Die meisten prüfen nur die Branche und hören dann auf. Das ist die halbe Arbeit — und der Grund, warum viele Depots Werte enthalten, die einer genaueren Prüfung nicht standhalten.
Zuerst fallen ganze Geschäftsfelder heraus, unabhängig von jeder Kennzahl: konventionelle Zinsgeschäfte und Versicherungen, Alkohol, Tabak, Schweinefleisch, Glücksspiel, Rüstung und Erwachsenenunterhaltung.
Wichtig ist die Betrachtung des ganzen Konzerns, nicht nur der Hauptmarke. Ein Mischkonzern kann über eine Tochter in einem ausgeschlossenen Feld tätig sein.
Jetzt wird die Bilanz geprüft. Drei Größen sind üblich, jeweils im Verhältnis zur Marktkapitalisierung: verzinsliche Schulden, zinstragende Anlagen und Erträge aus nicht erlaubten Quellen.
Gängige Schwellen liegen bei rund einem Drittel für die ersten beiden und bei etwa fünf Prozent für die Erträge. Die genauen Werte unterscheiden sich je nach Standard.
Genau hier fallen viele bekannte Namen durch, die im ersten Schritt problemlos durchkamen — stark fremdfinanzierte Industrie- oder Immobilienwerte etwa.
Nur die Branche prüfen. Der zweite Schritt entscheidet mindestens so oft.
Einmal prüfen und nie wieder. Bilanzen ändern sich. Ein Unternehmen, das heute besteht, kann nach einer großen Übernahme auf Kredit durchfallen.
Dem Namen vertrauen. „Islamic“ im Produktnamen sagt nichts über den zugrundeliegenden Standard.
Die Reinigung vergessen. Auch ein bestandenes Unternehmen erzeugt kleine unerlaubte Erträge.
Wir prüfen unsere Watchlist laufend in beiden Schritten und zeigen das Ergebnis auf jeder Unternehmensseite offen an — samt Begründung.
Es bleibt eine Heuristik und ersetzt kein zertifiziertes Sharia-Gutachten. Sie nimmt dir die Vorarbeit ab, nicht die Entscheidung.
In zwei Schritten: erst der Sektor-Ausschluss (Zinsgeschäfte, Alkohol, Glücksspiel, Rüstung, Schweinefleisch, Erwachsenenunterhaltung), dann der Kennzahlen-Check auf verzinsliche Schulden, zinstragende Anlagen und unerlaubte Erträge — jeweils im Verhältnis zur Marktkapitalisierung.
Der Sektor ist unproblematisch, aber das allein genügt nicht. Entscheidend ist die Bilanz: Ein Technologiekonzern mit hoher Verschuldung kann im zweiten Schritt durchfallen.
Mindestens einmal jährlich, und immer nach größeren Übernahmen oder Kapitalmaßnahmen. Bilanzkennzahlen verändern sich, die Einordnung mit ihnen.
In der PRO-Gruppe bauen wir jede Woche eine Lektion auf der vorigen auf — von Grund auf, in einfacher Sprache.